Vendredi noir de 1987, Wall Street.
Il est difficile de transmettre à un public moderne l'impact émotionnel des fluctuations du marché boursier dans les années 1980, ou même dans une décennie lointaine, car les mesures les plus populaires de la valeur marchande ont tellement augmenté dans les années qui ont suivi.
Par exemple, le pire jour du crash de 1929, le Dow Jones Industrial Average a perdu environ 38 points, un mouvement insignifiant sur les marchés modernes. Mais ce jour-là, le Dow Jones avait ouvert à un peu moins de 300 points, de sorte que la baisse de 38 points représentait une baisse sans précédent de 12,8%. Ce record a tenu jusqu'au crash du lundi noir de 1987.
En ce lundi d'automne historique de 1987, il semblait possible que tout le système financier américain se fissure. Le lendemain, il semblait certain que ce serait le cas.
La tempête n'était pas sortie d'un ciel sans nuages. Il y avait eu des années d'expansion insouciante, des mois d'anxiété croissante, des semaines de problèmes imminents et des options en voie de disparition. Puis, lundi se leva, une journée si terrifiante que ces mois et ces semaines inquiets semblaient placides en comparaison.
Les marchés mondiaux ont vacillé. Le commerce informatique à grande vitesse, guidé par des modèles mathématiques, dépasse le rythme des simples humains. Des produits dérivés mal compris ont partout déclenché des frais de profondeur, révélant des liens cachés qui unissaient les banques, les assureurs, les investisseurs géants et les grandes sociétés de courtage qui peuplaient Wall Street. Ces connexions s'étendent à travers toutes les frontières réglementaires que les agences gouvernementales rivales défendent si farouchement.
Les traders de la Bourse de New York surveillent les transactions le lundi noir.
Ce jour-là, le Dow Jones Industrial Average, le pouls du marché boursier le plus important au monde, a chuté de 22,6%, ce qui représente toujours la plus forte baisse en une journée de l'histoire de Wall Street.
Une baisse d'un jour de 22,6% est encore presque impensable. C'était vraiment impensable pour les hommes et les femmes de 1987. Nous pouvons revenir sur leur expérience, mais quand ils ont regardé en arrière, ils n'ont rien vu qui ressemblait au lundi noir, ni pendant la Grande Dépression, ni lorsque l'Amérique est entrée en guerre, même après un assassinat présidentiel.
Jusqu'en 1987, une très mauvaise journée en bourse signifiait une baisse de 4 ou 5 pour cent. Une journée horrible signifiait une baisse de 10 ou 11%, un chiffre dépassé seulement lors du krach historique de 1929. Puis, le lundi noir, l'impensable devenait soudainement inoubliable, un krach boursier si raide et si rapide qu'il semblait que tout le système financier se briserait simplement comme un avion plongeant sur terre.
Ce jour-là, les nouveaux jouets de Wall Street, les dérivés et le trading assisté par ordinateur, ont nourri une crainte justifiée qu'un ralentissement du marché en retard ne devienne un effondrement incontrôlable. L'avalanche de vente a brièvement interrompu un marché clé de Chicago et est intervenu quelques minutes après la fermeture officielle de la Bourse de New York.
Hong Kong a fermé son marché pendant une semaine. Tokyo et Londres, centres financiers presque à égalité avec New York, ont été battus. La réplique a frappé des jours, des semaines et même des mois plus tard. Il a fallu deux ans au marché pour remonter à son sommet de 1987.
Négociation à la Bourse de Sydney pendant le krach boursier de 1987, connu sous le nom de «mardi noir».
Le lundi noir a été le produit de changements profonds mais mal compris de la forme du marché au cours de la décennie précédente. Wall Street (abréviation de l'ensemble du secteur financier du pays) était devenu un endroit qui s'efforçait de devenir à la fois plus grand et plus large, à la recherche de profits sur autant de marchés divers que possible.
Pendant ce temps, les clients de Wall Street avaient subi une mutation stupéfiante: ils étaient exponentiellement plus grands et plus exigeants, et ils étaient devenus beaucoup plus homogénéisés, souscrivant avec confiance aux théories académiques qui ont conduit des troupeaux géants d'investisseurs à poursuivre les mêmes stratégies en même temps avec une grande quantité d'argent.
En raison de ces deux changements structurels, les régulateurs gouvernementaux de Washington ont été confrontés à un nouveau monde où, à maintes reprises, une crise financière deviendrait soudainement contagieuse. Grâce à des entreprises géantes diversifiées et à des investisseurs géants diversifiés, une défaillance sur le marché d'un régulateur pourrait se propager comme une peste éolienne et infecter ceux supervisés par d'autres régulateurs. Après des années de ces épidémies, le lundi noir était la crise contagieuse à laquelle le système a failli ne pas survivre.
Un trader garde un œil sur un terminal de la Bourse de New York, le 20 octobre 1987, au lendemain de la baisse historique du Black Monday.
Mesurés en dollars des États-Unis, huit marchés ont reculé de 20 à 29%, trois de 30 à 39% (Malaisie, Mexique et Nouvelle-Zélande) et trois de plus de 40% (Hong Kong, Australie et Singapour). Le moins touché était l'Autriche (une baisse de 11,4%) tandis que le plus touché était Hong Kong avec une baisse de 45,8%. Sur vingt-trois grands pays industrialisés, dix-neuf ont enregistré une baisse supérieure à 20%. Les pertes mondiales ont été estimées à 1,71 billion de dollars américains.
Bien que l'échange de programmes ait grandement contribué à la gravité du crash, le catalyseur exact est encore inconnu et peut-être à jamais inconnaissable. Avec des interactions complexes entre les devises internationales et les marchés, un hoquet est susceptible de survenir. Depuis 1987, un certain nombre de mécanismes de protection ont été intégrés au marché pour empêcher la vente de panique, tels que les bordures de marché et les disjoncteurs.
Sur les photos collectées ici, les traders de la bourse ont l'air exaspérés, les courtiers regardent avec inquiétude les écrans de télévision, apparemment incertains de savoir s'ils ont besoin d'aller travailler plus. Dans l'ensemble, un sentiment d'impuissance imprègne chaque image, un sentiment de peur pour l'avenir de l'économie.
Bourse de New York, 20 octobre 1987.
Un négociant à la Bourse de Toronto à la fin de la journée le lundi noir.
Traders à la Bourse de New York le lundi noir.
L'aper vole dans les airs alors que la négociation se termine à la Bourse de Toronto le lundi noir.
Un commerçant le lundi noir.
L'assistant spécialiste des valeurs mobilières Spencer Varian de Wedbush Securities Co., a l'air abattu alors qu'il regarde les cours des actions plonger sur son terminal informatique, le 19 octobre 1987, à Los Angeles à la Bourse du Pacifique. La Bourse du Pacifique a été l'une des nombreuses dans le monde à avoir paniqué alors que la moyenne du Dow Jones plongeait de plus de 500 points.
Wall Street, 1987. (Photographe: Andrew Popper).
Un banlieusard lit le récapitulatif du New York Post sur le krach boursier de Wall Street en 1987.
« Crash! »
Les hommes d'affaires gardent un œil sur un affichage électronique de l'activité boursière dans la fenêtre de Fidelity Investments après l'ouverture du NYSE à New York le lendemain du lundi noir, le mardi 20 octobre 1987.
Les personnes âgées de First Union Brokerage Services, Inc., dans le Diplomat Mall à Hallandale, en Floride, surveillent les cours boursiers, le 20 octobre 1987, après l'effondrement du marché de la veille.
Les foules se rassemblent à l'extérieur de la Bourse de New York le «lundi noir», le 19 octobre 1987, alors que le Dow Jones Industrial Average était en passe de perdre 508 points, soit plus de 22% de sa valeur.
Les Wall Streeters ont lu le «bain de sang» de la veille le 20 octobre 1987.
Les passants regardent le téléscripteur sur la 42e rue à Grand Central Station à New York, alors que la moyenne industrielle de Dow Jones gagnait plus de 100 points, rebondissant par rapport à la baisse de la veille le 20 octobre 1987.
Gordon Robertson de Goldman Sachs obtient un échantillon de Maalox, un antiacide, près de l'entrée arrière de la Bourse de New York, le 29 octobre 1987.
Les conseillers en emploi à l'Agence du personnel Irene Cohen à New York sont occupés, le 12 avril 1988. Depuis la panique du krach boursier qui a effacé 500 milliards de dollars de richesse du jour au lendemain, au moins 15 000 Wall Streeters cherchaient du travail.
(Crédit photo AP / Corbis / Getty Images / La Presse canadienne / Article basé sur Une catastrophe de première classe: La route vers le lundi noir, le pire jour de l'histoire de Wall Street par Diana B. Henriques).
